Governor-elect Gina Hinojosa’s November 4 election victory and pledge to impose a broad data center moratorium until the legislature enacts protections has become the dominant driver of trader sentiment. Building on outgoing Governor Abbott’s August and September 2026 directives that paused ERCOT grid connections for 75 MW+ loads and halted TCEQ environmental permits pending an audit, the incoming administration’s stance raises the bar for any formal statutory ban. Texas holds roughly 38 GW of planned U.S. AI and hyperscale capacity, much of it queued behind the December 10 ERCOT audit report and January 2027 legislative session. Traders are pricing in extended uncertainty through 2027–2028 as community opposition, grid reliability concerns, and water-use scrutiny collide with developer timelines, while noting that existing facilities remain unaffected and the current pause is executive rather than legislative.
テキサス州が市場作成から指定日時の23:59 ETまでの間に、新たなデータセンターに対する州全域の一時停止措置を定める法律または憲法規定を制定した場合、この市場は「はい」で決着します。それ以外の場合、この市場は「いいえ」で決着します。 新規データセンターに対する州全域のモラトリアムとは、州全域において、すべての新規データセンター、または1施設あたりの系統連系容量(申請容量または定格容量)が100 MWを超えるすべての新規データセンターを含むデータセンターの一部区分について、承認、許可、建設、送電網への系統連系または運用を一般的に禁止または停止する、法的効力を有する拘束力のある政策を指します。税制優遇措置、免除認定または経済開発助成の停止のみでは該当せず、地方自治体が採択した、または州の一部に限定されたモラトリアムも該当しません。特定の適用除外(例:特定の申請、締結済みの契約、または系統連系の申請に対するもの)があっても、データセンターの承認、許可、建設、送電網への系統連系または運用が、条件や制限付きで許可されるのではなく原則として禁止されている限り、その措置がすべての新規データセンター、または要件を満たす新規データセンターの一部区分に一般的に適用されることは妨げられません。停止の再開または終了に関する条件があっても、その措置が条件付きで許可する措置になるわけではありません。指定された条件が満たされるまで承認、許可、建設または系統連系を停止する措置は該当します。 制定とは、法案が州憲法および州法に基づき法律となることをいい、知事の署名、拒否権の覆し、署名なしでの法律成立、州全域の住民投票での承認、または法律を制定し得るその他のあらゆる法的手続きのいずれによるかを問いません。住民発案または付託による法律もしくは憲法修正、またはその他の住民投票については、認証された結果に示されるとおり、関連する法律はそれが承認された投票日に制定されたものとみなされ、当該措置がいつ認証または施行されるかは問いません。一院または両院での可決、または知事による署名意向の表明は、制定には該当しません。 行政命令、行政機関の命令、および法律または憲法上のものではないその他の措置は、法的効力の有無にかかわらず制定とはみなされません。項目別拒否権によって削除された条項は、当該項目について拒否権が覆されない限り、制定されたものとはみなされません。制定時点における措置の効力を有する条文が基準となり、制定前に修正により削除された条項は該当しません。 モラトリアム条項は、その文言上義務的なものでなければなりません。州の機関または知事に対し、その裁量によりモラトリアムを課す権限を与えるにとどまる法律は該当しません。指定された条件が満たされた場合に承認または系統連系の停止を命じる法律は、その条件が客観的に判断可能であり、かつその判断が実施機関の認定、証明または自らの手続きの完了に委ねられていない場合にのみ該当します。 このマーケットは、施行日ではなく制定日に基づいて決済されます。関連する制定後に生じた法律の不実施、司法による無効化、廃止もしくは失効、または制定日より後の施行日は、決済に影響しません。 決着の主な情報源はテキサス州政府の公式情報とします。ただし、信頼できる報道の総意を使用することもあります。
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